EZB Geld- und Finanzmärkte Geldpolitik

Prognosen der EZB zu Wachstum und Inflation sind sehr optimistisch – Risiken für Eurozone bleiben hoch

zu den Ergebnissen der Sitzung des EZB-Rats vom 5. März 2015:

Sowohl die neuen Prognosen der Europäischen Zentralbank für das Wirtschaftswachstum als auch für die Rückkehr zur Preisstabilität sind sehr optimistisch. Ihnen liegt eine wohl zu optimistische Annahme für den Erfolg des Anleihenkaufprogramms zugrunde.

Der schwache Euro und das Absinken der Zinsen auf Staatsanleihen in den vergangenen Monaten sind zu einem großen Teil das Resultat der hohen Erwartungen an das Anleihenkaufprogramm. Es ist jedoch nicht damit zu rechnen, dass das … [weiterlesen]

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EZB Geld- und Finanzmärkte

Quantitative Lockerung der EZB: Ein notwendiger Schritt zu einem gemeinsamen Ziel

Der Gastbeitrag ist in der Neuen Zürcher Zeitung  (NZZ) am 24.01.2015 im Rahmen einer Pro-Contra-Debatte „Die EZB öffnet die Geldschleusen“ erschienen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat sich mit ihrem Anleihekaufprogramm zu einer mutigen Entscheidung durchgerungen. Die Entscheidung wurde mit grosser Mehrheit im Zentralbankrat beschlossen, und sie ist auf grosse Zustimmung in fast allen Ländern Europas und weltweit gestossen. Nur in Deutschland wird die Kritik an der EZB immer intensiver. Eine rationalere Debatte über die EZB ist erforderlich, denn die emotionale … [weiterlesen]

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EZB Geld- und Finanzmärkte Geldpolitik

Entscheidung der EZB ist ein starkes und überzeugendes Signal

Die Entscheidung der EZB ist ein starkes und überzeugendes Signal, dass die EZB ihr Ziel der Preisstabilität entschieden verfolgen wird. Das Programm ist ein notwendiges Übel, um zur Beendigung der europäischen Krise beizutragen. Wir müssen dieses Programm nicht mögen, aber wir sollten es unterstützen, um Europa wieder eine bessere Zukunftsperspektive zu geben.

Die Größe ihres Ankaufprogramms sendet ein glaubwürdiges Signal an die Finanzmärkte und übertrifft die Markterwartungen bei weitem. Die EZB unterstreicht zu recht, dass die Verantwortung nun noch deutlicher … [weiterlesen]

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Europa Geld- und Finanzmärkte

Vorläufiges Aus für das OMT-Programm

Das Bundesverfassungsgericht hat das OMT-Ankaufprogramm der Europäischen Zentralbank (EZB) zu einem Vergehen gegen geltendes europäisches Recht erklärt, obwohl ihm dafür die Kompetenz fehlt, wie es auch die abweichenden Meinungen zweier Richter zum Ausdruck bringen.
Das Urteil bedeutet ein vorläufiges Aus für das OMT-Programm. Denn die EZB würde sich in eine politisch schwierige Lage begeben, wenn sie eine Maßnahme während eines laufenden Verfahrens beim Europäischen Gerichtshof umsetzen würde.
Das Urteil schafft Unsicherheit über die generelle Handlungsfähigkeit der EZB, denn prinzipiell treffen … [weiterlesen]
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